2026年3月16日，国家统计局发布2026年1-2月能源生产情况，结合行业分析报告，当前煤炭行业呈现“供给收缩、需求回升、库存去化、价格企稳”的良好态势，行业基本面逐步改善，为全年行业平稳运行奠定基础。数据显示，1-2月份，规模以上工业原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3%，降幅比2025年12月份收窄0.7个百分点；日均产量1293万吨，同比减少4.1万吨/天，相较2025年12月减少116.7万吨/天，产量降幅收窄反映出行业供给端调控成效逐步显现，超产整治工作持续推进。

供给端来看，1-2月煤炭生产延续下滑态势，但降幅收窄，主产区表现呈现分化特征。以中国神华、陕西煤业、潞安环能三大龙头煤企为样本，2026年1-2月，中国神华商品煤产量为5250万吨，同比下降1.1%；陕西煤业煤炭产量为2934万吨，同比增长2.3%；潞安环能原煤产量为920万吨，同比增长3.7%，头部企业凭借资源优势和合规生产能力，展现出更强的抗波动能力。进口方面，1-2月我国进口煤炭7722.23万吨，同比增长1.50%，但增幅较2025年12月下降10.40个百分点，其中1月受进口煤价差、终端节前补库及春节假期差异影响实现同比增长，2月则因春节假期和进口煤价差收窄出现同比下降。综合产量和进口数据测算，2026年1-2月国内煤炭供应同比增速为-0.1%，供应端由增转降，契合当前行业反内卷的宏观调控导向。
需求端表现亮眼，多领域需求协同增长，成为拉动行业复苏的核心动力。1-2月份，规上工业发电量15718亿千瓦时，同比增长4.1%，增速比2025年12月份加快4.0个百分点，其中火电由降转增，同比增长3.3%，较2025年12月的下降3.2%实现大幅反弹，火电需求的回升直接带动动力煤消费增长。钢铁领域，1-2月生铁产量13770.00万吨，同比下降2.7%，降幅较2025年12月收窄7.2个百分点；焦炭产量8255.00万吨，同比增长1.1%，虽增幅略有放缓，但整体保持稳定，对炼焦煤需求形成支撑。建材和化工领域同样表现突出，1-2月全国水泥产量17827.00万吨，同比增长6.80%，增速较2025年12月放大13.40个百分点；甲醇周均产量达到204.5万吨，同比增长6.5%，化工用煤的刚性需求持续释放。按照煤炭工业协会数据测算，2026年1-2月电力、化工、建材、钢铁四大行业带动煤炭消费同比增长3.1%，增幅较2025年12月加快2.7个百分点，需求端的全面回暖有效缓解了行业供需压力。

库存和价格方面，1-2月煤炭行业整体呈现去库态势，价格逐步企稳回升。动力煤库存方面，2月末动力煤生产企业库存较年初降低34.3万吨至373.8万吨；北方港口动力煤库存降低392.10万吨至2440.60万吨，同比下降484.9万吨，其中1月去化最为明显；六大电厂库存提升25.9万吨至1371.2万吨，整体库存处于合理区间。炼焦煤各环节库存均有去化，2月底较年初，生产企业库存、北港库存、焦化厂库存、钢厂库存分别下降35.01万吨、26.22万吨、15.52万吨、5.80万吨，库存压力持续缓解。价格方面，北方港口动力煤1-2月月均价格702.40元/吨，同比下降5.77%，但2月月均价格713.19元/吨，环比增长3.12%，呈现环比回升态势；港口主焦煤1-2月月均价格1708.60元/吨，同比增长15.84%，优质焦煤价格支撑力强劲。国盛证券指出，随着火电需求刚性回升、煤化工成本优势凸显，国内煤价想象空间正逐步打开，后续价格有望持续企稳向好。

                

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