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核心结论：一季度原煤产量微增 0.1%，供需格局趋紧，智能化与高端装备需求持续高增。
| 指标 | 数据 | 同比变化 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 一季度原煤产量 | 12.0 亿吨 | +0.1% | 3 月单月 4.4 亿吨，同比持平 |
| 3 月焦煤主力合约 | 1083.0 元 / 吨 | +1.93% | 资金流出 2.29 亿元，多空博弈加剧 |
| 一季度铁路煤炭发运 | 6.81 亿吨 | +1.7% | 全国铁路货运总发送量 12.81 亿吨 |
| 煤炭开采产能利用率 | 66.4% | - | 一季度全国工业产能利用率 73.6% |
| 智能化产能占比 | 65%+ | 较 2025 年底提升 | 目标≥60% 超额完成 |
产量与供需：从 “微降” 到 “微增”，供给偏紧成常态2026 年 1-2 月原煤产量 7.6 亿吨，同比微降 0.3%；一季度累计 12.0 亿吨，同比增长 0.1%，降幅收窄。主产区晋陕蒙新占全国总产量 82%，大秦线 4 月检修叠加安监高压，环渤海三港库存 2649 万吨，持续去库。重点煤企销量分化：中煤能源一季度累计销量 5602 万吨，同比下降 1.1%；潞安环能百亿抢矿，3 月以 82.22 亿元竞得山西探矿权，溢价超 820 倍。
价格与资本市场：焦煤反弹但资金谨慎，行业估值修复中4 月 15 日焦煤主力合约收涨 1.93% 至 1083 元 / 吨，但资金流出 2.29 亿元，呈现 “价涨资撤” 特征。煤炭产业指数（931838）4 月 15 日收盘 825.05 点，总市值 3.15 万亿元，市盈率 17.54 倍，处于合理估值区间。行业基本面筑底企稳，动力煤、焦煤需求分别同比增 5%、12.7%，库存处于低位。
智能化转型：产能占比超 65%，智能装备成核心增长点截至 2025 年底，全国煤矿智能化产能占比已超 55%，2026 年一季度突破 65%，超额完成 “≥60%” 年度目标。智能采煤机市场规模 2026 年将达 287 亿元，年复合增长率超 18.5%，L4 级自动化设备渗透率有望突破 40%。技术突破频现：世界首台 10 千伏供电智能采煤机在陕下线，神东煤炭与中煤张煤机联合研发智能刮板输送装备，数字孪生系统在国能集团落地。
