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1月份，煤炭市场经历了“煤矿复产释能、电厂日耗回升、港口库存去化”的关键变化，供需两端核心变量的联动博弈重塑市场格局。
元旦假期过后，前期因完成年度生产任务、检修等原因停产的主产地煤矿有序复产，供应能力逐步回归。冷空气带动的采暖需求提振电厂日耗，但电厂高库存状态仍对补库需求形成显著压制，且长协煤供应稳定，多数电厂仅维持最低限度的刚性补库，大规模采购意愿尚未释放。
非电需求方面，水泥、化工等行业受地产、基建复苏乏力拖累，用煤增量有限，难以形成持续的需求支撑。港口煤炭调入量显著下降，库存进入加速去化通道，叠加成本支撑，港口煤价呈现企稳回升态势。监测数据显示，1月天津市煤炭均价为687元/吨，环比下跌2.0%，同比下跌2.0%。预计2月份煤炭价格继续呈窄幅震荡态势。
